En base a lo que está ocurriendo durante el 2021 con la cotización del dólar blue en Argentina, la mayoría de las personas se pregunta a lo largo de los distintos meses cuál será el precio del dólar blue a fines de diciembre de 2021.

Muchos fueron los factores a tener en cuenta para realizar una estimación que no suene a futurología. Analicemos más en detalle la evolución del precio del dólar blue durante lo que va de 2021, cómo se llegó a la situación actual y cuáles son los pronósticos que realizan los profesionales y los usuarios de InfoDolar.com.

Evolución del precio dólar blue 2021

Si bien hay momentos donde el valor de dólar blue se mantiene estable e incluso disminuye, la tendencia ha sido continuamente alcista, sobretodo desde abril de 2018 cuando cotizaba $ 20 (para más información sobre la evolución precio dólar blue desde 2018 ver nota Análisis evolución precio dólar blue: ¿cómo sigue la película?).

Desde diciembre de 2020 el dólar blue aumentó $ 34 pesos, equivalente a un incremento del 20,48%, ya que al 30/12/2020 cotizaba a $ 166 por dólar y el día 12 de noviembre de 2021 (último dato disponible a la fecha de esta nota) cerró a $ 200. Si estás interesado en analizar la evolución de la cotización del dólar blue durante el año pasado, te recomendamos leer nuestra nota ¿A cuánto va a estar el dólar blue a fin de 2020?.

A continuación, se presenta la evolución mensual del valor del dólar blue desde diciembre de 2020 a la fecha, para ver cuál fue la cotización histórica del dólar blue para la venta:

• Diciembre 2020: $ 166
• Enero 2021: $ 154
• Febrero 2021: $ 146
• Marzo 2021: $ 141
• Abril 2021: $ 150
• Mayo 2021: $ 157
• Junio 2021: $ 168
• Julio 2021: $ 181
• Agosto 2021: $ 182
• Septiembre 2021: $ 186
• Octubre 2021: $ 198
• Noviembre 2021 (12 de noviembre): $ 200

El dólar blue había registrado una baja muy importante desde fin de año pasado. Cabe recordar que el último día hábil de diciembre de 2020, el dólar blue había cotizado 166 pesos y en el mes de abril de 2021, el precio del dólar blue había disminuido a $ 141, registrando un baja en su cotización de 25 pesos (equivalente al 15% de su valor a diciembre de 2020).

En el mes de abril de 2021 el dólar blue se despertó de su siesta. La fuerte tendencia alcista comenzó la tercera semana de abril (19 al 23 de abril de 2021), cuando ya había subido 10 pesos. Luego, continuó la subida durante los días 26, 27 y 28 de abril de 2021, incrementándose otros 11 pesos. El mayor valor del mes de abril 2021 que llegó a tocar el dólar blue fue de $ 162. No obstante, a pesar de aumentar su valor casi $ 21 pesos las ultimas semanas de abril de 2021, el dólar blue cerró el mes de abril de 2021 a sólo $ 150.

Luego durante los meses de mayo, junio y lo que va de julio (al 23 de julio de 2021) su precio aumenta en $ 7, $ 11 y $ 17, respectivamente. Especialmente durante la tercera y cuarta semana de junio de 2021 su precio no para de incrementarse y se acerca a su máximo histórico.

Luego durante agosto y septiembre 2021 se pueden considerar que el precio de dólar blue se mantiene más o menos estable ($182 y $ 186, respectivamente) para volver a subir con fuerza durante el mes de octubre (sube $ 12 pesos llegando a los $ 198). Antes de las últimas elecciones legislativas el dólar blue cotizó $ 200, no obstante hay que destacar que había alcanzado su máximo histórico el dia jueves 11 de noviembre de 2021 cuando registró la marca de los $ 207.

¿Por qué aumenta el dólar blue?

Los principales factores por los que aumenta el dólar blue son los siguientes:

• la incertidumbre de lo qué pasa y pasará con la economía por la cuarentena,
• el importante aumento de la emisión monetaria,
• la inflación reprimida por la pandemia y la correspondiente baja de consumo, con la consecuente expectativa de una mayor inflación en los próximos meses,
• la menor liquidación de dólares por los exportadores por el gran incremento de la brecha cambiaria,
• las fuertes expectativas de que en algún momento se producirá una devaluación antes o después de las próximas elecciones y nadie quería quedarse con pesos en las manos,
• Entre otros.

¿A cuánto estará el dólar a fin de 2021?

Según el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) del BCRA del mes de octubre de 2021 -último disponible a la fecha de esta nota-, las 40 consultoras económicas que participan del relevamiento pronosticaban un dólar oficial de $ 105,10 pesos al 31 de diciembre de 2021. A modo de referencia, cabe señalar que el Dólar Banco Nación cerró con una cotización de $ 105,25 para la venta el 12 de noviembre de 2021, por lo que en las semanas que faltan hasta fin de año se proyecta que el dólar oficial se mantenga más o menos estable.

¿Cuánto valdrá el dólar blue a diciembre de 2021?

Si al dólar oficial proyectado se le aplica la brecha cambiaria actual que es de 90,0% ($ 94,75 es la diferencia que existe entre los $200 pesos del dólar blue y los $ 105,25 pesos dólar oficial), daría un dólar blue proyectado de $ 199,69 al 31 de diciembre de 2021 (lo que parecía «a priori» un poco bajo considerando que el 11 de noviembre de 2021 llegó a cotizar $ 207).

No obstante, cabe destacar que los valores mínimos y máximos de la cotización del dólar oficial pronosticados por las consultoras fueron $ 102,5 y $ 109,5, respectivamente. Por lo que si aplicamos la brecha mencionada al máximo valor pronosticado ($109,50), el precio del dólar blue al 31 de diciembre de 2021 sería de aproximadamente $ 208,05 ($109,50 + 90 % de brecha cambiaria).

Conocé en esta nota qué significa dólar linked.

¿Cuál es la definición de dólar linked?

El dólar linked o activos dólar linked son instrumentos financieros que se compran y se venden en pesos argentinos, pero su rendimiento está ligado a la evolución de la cotización o precio del dólar oficial (por ejemplo Dólar Banco Nación).

Con los activos dólar linked se busca disminuir la dolarización de las inversiones generando/ aumentando un nuevo mercado de ahorro en pesos argentinos, sin perder de vista la evolución del precio del dólar estadounidense.

Al fin y al cabo, invertir en dólar linked es como pseudo-dolarizarse al tipo de cambio del dólar oficial.

¿Cuáles son ejemplos de activos dólar linked o instrumentos financieros dólar linked hoy?

Ejemplos de activos dólar link son bonos dólar linked corporativos (obligaciones negociables dólar linked) o títulos públicos (provinciales y/o soberanos).

También son dólar linked las cuotas partes de un fondo común de inversión que invierta en ese tipos de activos o instrumentos (Fondos común de inversión dólar linked o fondos atados al dólar).

Finalmente, el septiembre de 2020 el Banco Central aprobó una medida (Com. “A” 7101 del BCRA) que permite a bancos y entidades financieras ofrecer plazos fijos dólar linked cuya tasa de interés se paga en pesos y la ganancia que se puede obtener por los mismos está atada a la evolución del dólar oficial.

¿Cuál es el objetivo de comprar dólar linked o activos dólar linked?

El objetivo de comprar y quedarse con los activos dólar link es protegerse de la inflación, ya que ofrecen una protección ante una devaluación. Los inversores que compran este tipo de activos buscan una protección de los pesos contra un salto en el tipo de cambio.

¿Cuál es la rentabilidad de dólar linked o activos dólar linked?

La tasa de interés que pagan los bonos dólar linked o las obligaciones negociables dólar linked (ON dólar linked) son cercanas a 0 % anual o en algunos casos directamente 0 % (John Deere Financial se endeudó el año pasado emitiendo obligaciones negociables dólar linked al 0%).

La rentabilidad o la ganancia de los activos dólar linked depende de cuánto aumente la cotización del dólar oficial en el lapso de tiempo que dure la inversión (generalmente esto está atado a la vida o plazo que tiene el bono o la obligación negociable, a modo de referencia 12 o 18 meses).

Por ejemplo, si el dólar aumenta 20 % su cotización durante el plazo de una obligación negociable dólar linked (digamos 6 meses), la rentabilidad de este activo dólar linked debería ser aproximadamente 20%, que se generan a lo largo de 6 meses. Si durante los 6 meses, la cotización del dólar no varía, entonces no hay ganancia alguna porque la variación en el precio es cero.

Adquirir dólar linked es como pseudodolarizarse (si bien no se compran directamente los dólares, el rendimiento de la inversión está atado a la evolución del dólar). Es una alternativa a la compra de dólar solidario (con límite de 200 dólares mensuales) y dólar MEP.

¿Cuáles son los riesgos de comprar bonos dólar link u obligaciones negociables dólar linked?

Uno de los riesgos de poseer bonos dólar linked u obligaciones negociables dólar linked es que, al vencimiento, el salto devaluatorio no se haya producido y por lo tanto la rentabilidad de estos activos no es impactada por este factor. Por otro lado, si al finalizar la inversión el cepo cambiario continúa y sigue siendo igual de estricto que hasta ahora, existirían limitaciones para que el inversor pueda hacerse de dólares con los pesos que reciba como pago del bono u ON dólar linked.

¿Dónde puedo encontrar información o la cotización de los bonos dolar linked y cómo puedo comprar o invertir en dólar linked?

Los precios y cotizaciones de los bonos dólar linked u obligaciones dólar link se pueden encontrar en distintos medios como ser diarios económicos o sitios web de sociedades de bolsa o Alycs. Para comprar activos dólar linked también es necesario contactarse con sociedades de bolsa, Alycs o bancos (incluso para adquirir o comprar cuotas partes de fondos de inversión dólar linked)

A continuación, se incluye un ejemplo de un bono nacional dólar linked y sus características:

• Denominación: BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE VENCIMIENTO 30 DE NOVIEMBRE DE 2021
• Conocido como: Bonte Dollar Linked 2021
• Símbolo: T2V1
• Emisor: Gobierno Nacional
• Tipo de Especie: Títulos Públicos
• Fecha de Emisión: 08/10/2020
• Fecha Vencimiento: 30/11/2021
• Moneda de emisión: Dólares (en realidad dólar linked)
• Interés: Devengará intereses a la tasa del 0,10% nominal anual. Serán pagaderos los días 30 de mayo de 2021 y 30 de noviembre de 2021 y serán calculados sobre la base de meses de treinta (30) días y un (1) año de trescientos sesenta (360) días (30/360).
• Moneda de pago: Pesos al tipo de cambio aplicable.
• Tipo de cambio aplicable: Es el tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA en función de la Comunicación «A» 3500 correspondiente al tercer día hábil previo a la fecha de pago.
• Forma de amortización: Íntegramente al vencimiento y al tipo de cambio aplicable.

Como se puede observar la tasa de interés de este bono dólar linked es ínfima (0,10 % anual) y es pagadero semestralmente los meses de mayo y noviembre. La moneda de pago es en pesos al tipo de cambio aplicable -obviamente se refiere al dólar oficial y no al dólar blue-. Por lo tanto si el dólar blue incrementa su precio y el dólar oficial no acompaña la suba, el tenedor de este bono dólar linked solo y solo cobrará la tasa de interés del 0,10%. Por otro lado, si por ejemplo durante los casi 13 meses de vida del bono, el dólar oficial sube un 30%, el tenedor del bono dólar linked recibirá por los pesos invertidos el 30% (por la variación en el tipo de cambio) más el 0,10 % anual por el interés del bono. En total la rentabilidad sería del 30,10% anual para este ejemplo.

¿Sabés cuántos tipos de dólares existen en Argentina y qué significa cada uno?

El dólar blue alcanzó su máximo valor en lo que va del año 2021. ¿Qué pasó luego de las PASO con el dólar blue y que pasará luego de las elecciones generales de noviembre?

El dólar blue había registrado una baja muy importante desde fin de año pasado. Cabe recordar que el último día hábil de diciembre de 2020, el dólar blue había cotizado 166 pesos y en el mes de abril de 2021, el precio de dólar blue había disminuido a $ 141, registrando un baja en su cotización de 25 pesos (equivalente al 15% de su valor a diciembre de 2020).

En el mes de abril de 2021 el dólar blue se despertó de su siesta. La fuerte tendencia alcista comenzó la tercera semana de abril (19 al 23 de abril de 2021), cuando ya había subido 10 pesos. Luego, continuó la subida durante los días 26, 27 y 28 de abril de 2021, incrementándose otros 11 pesos. El mayor valor del mes de abril 2021 que llegó a tocar el dólar blue fue de $ 162. No obstante, a pesar de aumentar su valor casi $ 21 pesos las ultimas semanas de abril de 2021, el dólar blue cerró el mes de abril de 2021 a sólo $ 150.

A continuación, se presenta la evolución mensual del precio del dólar blue desde diciembre de 2020 a la fecha, para ver cuál fue la cotización histórica del dólar blue:

• Diciembre 2020: $ 166
• Enero 2021: $ 154
• Febrero 2021: $ 146
• Marzo 2021: $ 141
• Abril 2021: $ 150
• Mayo 2021: $ 157
• Junio 2021: $ 168
• Julio 2021: $ 181
• Agosto 2021: $ 182
• Septiembre 2021: $ 186
• Octubre 2021: $ 188 (20/10)

En lo que va del año 2021, el dólar blue aumentó $ 22 equivalente a una suba del 13,25%. Si comparamos esa variación con la inflación del período de aproximadamente 37% (no se consideran la inflación de los primeros 20 días de octubre), podemos concluir que el precio del dólar blue se encuentra aún atrasado. La inflación minorista prevista para 2021 según el Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA (REM) será de 48,2 %.

Cabe destacar que el dólar blue alcanzó su máximo precio o valor el día 23 de octubre de 2020, cuando su cotización llegó hasta los $ 195. Luego cerró el mes de octubre de 2020 con un precio de $ 169 (había iniciado ese mes con un valor de $ 141).

En lo que va del año 2021, cabe recordar que la cotizaciones más altas del dólar blue (antes del récord anual con el que cerró el dia de ayer $ 188) habían sido $ 185 (los días 22 y 23 de julio de 2021, si bien luego finalizó ese mes en $ 181) y $ 187 (el 9 de septiembre de 2021, si bien intradiariamente ese día ya había tocado los $ 188).

Durante la semana previa a las PASO, la evolución del precio del dólar blue es la siguiente:

• Viernes 10/9: $ 185 (- $ 2)
• Jueves 9/9: $ 187 (+ $ 0)
• Miércoles 8/9: $ 187 (+ $ 3)
• Martes 7/9: $ 184 (+ $ 2)
• Lunes 6/9: $ 182

El lunes después de las PASO (13 de septiembre de 2021) el dólar blue cotizó $ 181, pero al cierre de esa semana ya su precio volvió a subir a $ 185.

Hay que ver cómo se comporta el dólar blue a partir de las próximas semanas. ¿La suba será transitoria cómo en el mes de abril o julio de 2021? ¿O ya comenzó la carrera alcista que estaba prevista para después de las elecciones de fines de año? De acuerdo al cronograma electoral las elecciones generales se realizarán el domingo 14 de noviembre de 2021 (las PASO se llevaron a cabo el domingo 12 de septiembre de 2021). ¿Cuál será el precio del dolar después de las elecciones?

Igualmente parecería qué hay una tendencia alcista bien definida, y si bien en algún mes el precio del dólar blue puede hacer un pico para luego disminuir, en los meses siguientes parece seguro que superará dichas marcas.

Si te interesa identificar los picos que alcanzó el precio del dólar blue desde el 2018, te recomendamos nuestra nota sobre la evolución del precio del dólar blue.

¿Sabías que en InfoDolar podés ver las cotizaciones de referencia del dólar blue por provincia?

Las tasas de plazo fijo en dólares a 30 días en general se encuentran por debajo del 1 % anual. Informate en esta nota cuál es la tasa de interés que paga tu banco por un plazo fijo en dólares.

A continuación, presentamos un ranking comparativo de las tasas de plazos fijos en dólares a 30 días:

Según el último relevamiento del sitio ZonaBancos.com, las tasas de plazos fijos en dólares a 30 días por Home Banking al 19 de octubre de 2021 van desde 2% hasta el 0,05%.

• Banco Bica: 2%
• Banco Piano: 0,70%
• Banco Provincia: 0,60%
• Banco Nación: 0,50%
• Banco San Juan: 0,40%
• Banco Credicoop: 0,40%
• Banco Hipotecario: 0,25%
• Banco Patagonia: 0,20%
• BBVA Francés: 0,15%
• ICBC: 0,12%
• Banco Comafi: 0,10%
• Banco Macro: 0,10%
• Banco Supervielle: 0,10 %
• Banco Santander: 0,05%

La Comisión Nacional de Valores (CNV) estableció una serie de medidas relativas a la concertación de operaciones con valores negociables con liquidación en dólares estadounidenses, tanto en jurisdicción local como extranjera.

El objetivo es evitar el “rulo financiero” que se realizaba entre los dólares financieros subsidiados por el Gobierno (alrededor de $ 176 pesos) y los dólares financieros libres (alrededor de $ 195). La brecha del dólar CCL “oficial” y las cotizaciones “libres” (CCL y Senebi) daba origen al rulo donde se generaba una ganancia de aproximadamente $ 20 pesos por dólar operado.

La nueva medida bloquea la posibilidad de operar cualquier otro activo (que no sean bonos ley local) en MEP o Cable y de transferirlos al exterior cuando se haya vendido AL30D o AL30C, es decir, cuando se haya comprado dólares financieros con el título en el que interviene la utilidad monetaria.

La Resolución General 907/21, aprobada ayer 5 de octubre de 2021 por el directorio y que se publicará hoy en el Boletín Oficial, dispone las siguientes medidas:

1- Se establece un límite de 50 mil nominales semanales para la venta de valores negociables denominados en dólares y emitidos bajo ley local con liquidación en moneda extranjera, en el segmento PPT, considerando tanto operaciones MEP como Cable.

2- Sólo se podrán cursar órdenes para concertar operaciones con valores negociables con liquidación en moneda extranjera o realizar transferencias de valores negociables desde o hacia entidades depositarias del exterior, si:

a- En los 30 días corridos anteriores no se concertaron operaciones de venta de valores negociables nominados y pagaderos en dólares estadounidenses emitidos por la República Argentina bajo ley local, con liquidación en moneda extranjera, en el segmento PPT.

b- Existe manifestación fehaciente de no realizar operaciones definidas en el punto a- partiendo del momento en que se liquidan las referidas operaciones y por los 30 días corridos subsiguientes.

3- Se dispone el cese de las restricciones a la venta de valores negociables denominados en dólares y emitidos bajo ley extranjera con liquidación en moneda extranjera.

Esta resolución se dicta en coordinación con el Banco Central de la República Argentina y el Ministerio de Economía de la Nación, con el propósito de contribuir con una administración prudente del mercado de cambios, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real, en el marco de la política económica actual.

El día viernes 10/09/21 realizamos una encuesta en el Instagram de InfoDolar para conocer la opinión de nuestros usuarios sobre a cuánto iba a estar el dólar blue después de las PASO del domingo 12/09/21. Qué opinaba la gente antes de las PASO y qué pasó finalmente el día de ayer con el precio del dólar blue. Enterate de todo eso en esta nota.

La encuesta “A cuánto va a estar el dólar blue el lunes después de las PASO“ estuvo 24 horas disponible en Instagram y seguidamente te compartimos el resultado de la misma.

En total votaron 4.532 personas:

• 1.542 personas votaron por “Cerca de $ 185”
• 2.990 personas votaron por “200 o más”

O lo que es lo mismo a decir que:

• 34% de los encuestados votó por “Cerca de $ 185”
• 66% de los encuestados votó por “$ 200 o más”

En resumen, dos tercios de los encuestados creía que el dólar blue iba a cotizar $ 200 o más ayer lunes.

Finalmente, en el día de ayer (lunes 13 de septiembre de 2021) el dólar blue cerró a $ 181. Es decir que su cotización se redujo en $ 4, en relación con su último precio del día viernes 10 de septiembre de 2021 antes de las PASO cuando cotizaba a $ 185.

La disminución en el precio del dólar blue está relacionada con el resultado de las PASO donde Juntos por el Cambio le ganó al Frente de Todos en 18 provincias (incluso en la Provincia de Buenos Aires).

Con este resultado no sólo bajó el dólar blue, sino que el índice MERVAL subió 5,5% y volaron algunas acciones del sector energético (con subas de más del 17%) y del sector bancario (con subas de alrededor del 9 %).

Para mantenerte informado sobre novedades del dólar en Argentina y participar de encuestas, podés seguir a InfoDolar en Instagram.

Considerando lo que pasó luego de las últimas elecciones de medio término y lo que viene sucediendo en la economía argentina en los últimos meses, gran parte de las empresas y de las personas proyectan una devaluación importante del peso para después de noviembre (o incluso antes si los resultados de las PASO no son los esperados). Pero, cuál es el precio estimado del dólar para después de las elecciones. Enterate en esta nota.

A fin de de junio de 2021 el ex presidente del Banco Central (BCRA) Juan Carlos Fábrega consideró que el Gobierno aplicará una «devaluación controlada» tras las elecciones legislativas de entre el 15% y el 20%.

Por otro lado, según un informe de GMA Capital, no habrá cambios con el dólar “hasta las elecciones” y considerando los años electorales, la modificación en la cotización del dólar generalmente se produce durante los próximos 6 meses después de las fechas de las elecciones.

Para realizar un análisis sobre números concretos, debemos recordar cuáles fueron los resultados de las devaluaciones después de las elecciones de medio término más cercanas. Una de las más recientes es la que llevó a cabo el ex-ministro Kicillof en enero de 2014. En aquel momento y luego de las elecciones de medio término del 2013, el peso se devaluó un 30 % cuando el entonces ministro Kicillof llevó la cotización del dólar de los $ 6 a los $ 8. Para ser exactos la devaluación fue de 33,3%, ya que el dólar se incrementó $ 2, respecto de los $ 6 que cotizaba en el mercado oficial.

Por otro lado, lo qué hay también que tener en cuenta es la manera en qué se llevará a cabo la devaluación. Es decir si se realiza toda junta en un mismo momento (por ejemplo en noviembre/ diciembre 2021 o enero 2022) o se hace de manera gradual aumentando la tasa de devaluación mensual utilizada hasta ahora por el gobierno (por ejemplo la devaluación se realiza gradualmente a lo largo de un periodo de 3 o 6 meses).

Partiendo de la base de que el escenario más probable es el de una devaluación, lo que resta determinar o definir es de cuánto será. Es decir cuántos pesos aumentará el precio del dólar oficial, lo que reducirá la brecha cambiaria hoy superior al 85%.

¿Cuáles serían los precios del dólar si después de las elecciones de noviembre de 2021 el gobierno devalúa?

A continuación, se presentan tres escenarios posibles de devaluación junto a la cotización del dólar oficial más impuestos proyectada para cada caso:

• Devaluación 10 %: dólar oficial $ 110,3 ($103 más 10%) equivalente a $181,99 si se le suma el impuesto PAIS 30 % y la retención de ganancias 35%.
• Devaluación 20 %: dólar oficial $ 120,6 ($103 más 20%) equivalente a $198,99 si se le suma el impuesto PAIS 30 % y la retención de ganancias 35%.
• Devaluación 30%: dólar oficial $ 130,9 ($103 más 30%) equivalente $215,49 si se le suma el impuesto PAIS 30 % y la retención de ganancias 35%.

En resumen, luego de la devaluación el valor del dólar oficial se podría ubicar en un rango que va desde los $ 182 hasta los $ 215 o lo que es lo mismo decir que el dólar oficial estaría entre los $ 182 y $ 215. Se estima que la devaluación se realizaría en un plazo que va desde 1 a 6 meses luego de las elecciones de noviembre de 2021.

Habrá que ver si la devaluación permite achicar la brecha cambiaria o, traducido de otra forma, que la devaluación permita achicar la diferencia entre el dólar oficial y dólar blue.